Buffett Says

[Цветалин Цонев]

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

САЩ
Какво купи и какво продаде Бъфет през второто тримесечие
17.08.2010 09:50 | препоръчай (0)
Фондът на милиардера е увеличил дела си в капитала на Johnson&Johnson, отново са продавани акции от ConocoPhillips
Статия
Фондът на милиардера Уорън Бъфет Berkshire Hathaway е увеличил значително дела си в капитала на Johnson&Johnson през последното тримесечие. Така той отново има голям дял от компанията, след като в разгара на кризата бе принуден да продаде част от участието си, за да бъдат финансирани други инвестиции.

Позицията на Berkshire е нараснала със 73 на сто до 41,3 млн. акции през второто тримесечие, след като към 31 март фондът е имал 23,9 млн. акции от капитала на Johnson&Johnson, показват данни, подадени до регулаторните органи в САЩ и цитирани от Bloomberg.

По този начин делът на Berkshire в Johnson&Johnson се оценява на 2,4 млрд. долара.

През тримесечието Бъфет е направил и друга сериозна инвестиция, закупувайки 4,4 млн. акции от капитала на компанията за предоставяне на услуги, свързани с електронна търговия, Fiserv. Инвестицията в компанията възлиза на 220 млн. долара.

Продажби Бъфет е наредил да бъдат извършени от акциите на ConocoPhillips, като позицията на Berkshire е намалена с 15 на сто. Това е седмо поредно тримесечие, в което се продават акции от капитала на компанията, след като самият Бъфет обяви инвестицията за „голяма грешка“.

През второто тримесечие на годината Berkshire Hathaway е продал около 3,6 на сто от акциите си в M&T Bank и така вече притежава 5,36 млн. акции в компанията. По този начин фондът е вторият по големина акционер във финансовата институция.

Намален е и делът в Kraft Foods, което се случва за второ поредно тримесечие след критиките на Бъфет към действията по придобиване на Cadbury. Въпреки това Berkshire остава най-голям инвеститор в Kraft.

За сметка на това, с 4,1 на сто до 4,06 млн. депозитарни разписки, е увеличен делът от капитала във френската компания Sanofi-Aventis. Всяка депозитарна разписка се равнява на една акция.

Данните, подадени вчера, показват още, че Coca-Cola остава най-голямата позиция в портфейла на Бъфет. Инвестицията в компанията се равнява на 11 млрд. долара, като стойността й се е увеличила с 48% от март 2009 година насам.

Berkshire Hathaway е най-големият акционер в American Express и Wells Fargo, показват още данните.
Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Дядо Кольо]

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Optic]

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

Държавните служители са открили начин за неплатена среща с чичо Бъфет

Бъфет получи призовка от комисията за разследване на финансовата криза
Досега инвеститорът не уважил поканите за разпит, но проведен тази седмица частен разговор с разследващите му допаднал и дори им дал автограф
Статия

Американският инвеститор и милиардер Уорън Бъфет е призован официално да се яви пред Комисията за разследване на финансовата криза (FCIC), става ясно от материал на CNBC. Досега, по неофициална информация, Бъфет е бил канен за изслушване пред FCIC относно агенциите за кредитен рейтинг, но този път е получил призовка.

Компанията на Бъфет Berkshire Hathaway е най-големият акционер в една от водещите рейтингови агенции - Moody's, макар през последните месеци да намалява дела си в нея.

Няколко служители на агенцията, включително и настоящият й главен изпълнителен директор, също ще бъдат разпитани.

Според Керъл Лумис от списанието Fortune комисията е трябвало да прибегне до принудителната мярка, след като Бъфет на няколко пъти е отклонил поканите да бъде разпитан.

Лумис е цитирала инвеститора да казва, че „това е предложение, на което не можеш да откажеш“.

Тя е дългогодишен приятел на милиардера и редактор на годишното му обръщение към акционерите на Berkshire Hathaway, като самата тя е част от тях.

Лумис обяснява, че Бъфет учтиво е отклонил първата покана на комисията от 12 май, в която се казва, че неговата гледна точка би била много ценна.

„Бъфет бе наблюдавал някои от изслушванията на комисията и знаеше, че свидетелите бяха предимно хора, въвлечени в кризата (главно банкери) или пък такива, натоварени с регулаторни функции. Тъй като той не е част от тези групи и поради съмненията му, че явяването му е от особена важност, Бъфет отказа тази „изненадваща“ покана“, е посочила тя.

В нова молба от 17 май комисията е изразила увереност, че няма да се наложи да прибегне до принудителни мерки, за да си осигури сътрудничеството на Бъфет.

След като той обаче заявява на нейния председател Гари Коен, че няма да се яви доброволно, следва призовката от 25 май, в която се казва, че той е „длъжен да се яви и даде показания“.

Според Лумис Коен и още двама представители на комисията са провели в сряда частен разговор с Бъфет в Омаха, тема на който са били агенциите за кредитен рейтинг и други въпроси, свързани с финансовата криза.

Бъфет е споделил пред Лумис, че е „харесал хората и разговорът му е допаднал“. Спътниците на Коен дори са носели книги на Бъфет, на които да получат автограф от легендарния инвеститор.

„Ако членовете на комисията задават разумни въпроси и не търсят показност, предполагам, че Бъфет ще се наслаждава и на самото изслушване“, завършва Лумис.

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

Buffett’s Scout Says Chances Rising for European Deal (Update1)
Share Business Exchange
Twitter
Facebook| Email | Print | A A A

By Tommaso Ebhardt and Andrew Frye


May 20 (Bloomberg) -- Warren Buffett’s chances of making an acquisition in Europe have improved since his tour of Germany Italy, Spain and Switzerland in 2008, the billionaire’s scout on the Continent said.

“I believe that Warren Buffett is now on the radar screen for European entrepreneurs,” Angelo Moratti, the Italian energy executive who helped arrange Buffett’s tour two years ago, said in an interview today at his office in Milan. “Ten years ago they didn’t know who he was, three years ago they knew but didn’t understand. Now they know.”

Buffett is turning his attention to Europe and Asia after his Berkshire Hathaway Inc. bought a U.S. railroad this year for $27 billion. Over the last two years, Moratti said, Buffett has rejected proposals from European companies because prospective sellers weren’t big enough or had too much debt. Buffett probably won’t be deterred by the fiscal crisis in Greece and the slide in the euro, said Moratti, vice chairman of Saras SpA, which owns the largest oil refinery in the Mediterranean.

“He’s not interested in the macroeconomic scenario, we hardly would talk about what the euro will be doing,” said Moratti. “He’s looking for a business that is of considerable size, that has long-term prospects, good management and comes out for a fair price.”

The euro fell to its lowest level in four years against the dollar this week amid concern that Europe’s weakest economies will struggle to finance their budget deficits. Greece’s credit rating was cut to junk by Standard & Poor’s on April 27, and Nouriel Roubini, a professor at New York University, has said that aid from the strongest European countries may not be enough to support all 16 nations in the common currency.

Profit Rebound

Buffett is seeking new investments as Berkshire’s earnings improve during the U.S. economic recovery. Berkshire swung to a $3.63 billion profit in the first quarter from a $1.53 billion loss in the same period a year earlier on a rebound in sales of diamonds, luxury flights and recreational vehicles.

Buffett has transformed Omaha, Nebraska-based Berkshire over four decades from a failing textile maker to a $190 billion seller of insurance, electrical power and consumer goods. Berkshire doesn’t pay a dividend or buy back stock, leaving Buffett with the task of investing the firm’s earnings in stocks, bonds and takeovers.

Berkshire is prepared to spend as much as $10 billion on its next deal, Buffett said at the company’s shareholders meeting this month. “We’re as interested as ever,” Buffett said. “We are ready to act.” Buffett didn’t respond today to a request for comment left with an assistant.

‘Bigger and Bigger’

“The possibility that something’s coming up gets bigger and bigger in Europe,” said Moratti, commenting on prospects for an acquisition.

Buffett, who is Berkshire’s chairman and chief executive officer, amassed the biggest stake in Germany’s Munich Re in the first quarter. Next year the 79-year-old billionaire will travel to Japan in search of opportunities, Buffett said at a press conference on May 2.

Buffett’s tour of Europe two years ago was orchestrated by Moratti to drum up acquisition candidates. Buffett met privately with the owners of family-run businesses and touted Berkshire as an appealing buyer at press conferences in Frankfurt and Milan.

Moratti, who fields proposals from interested sellers and filters them for Buffett, said he was “very confident” that a purchase would be made, without specifying a time period.

‘Difficult to Predict’

“It’s very difficult to predict,” Moratti said. It “may happen tomorrow, may happen in five years.” Milan-based Saras isn’t for sale, Moratti said.

Moratti’s holdings in the U.S. include investments in reduced-fat ice cream maker Lovin’ Scoopful and Wat-ahh!, a seller of bottled water for children.

Berkshire’s largest acquisition of a non-U.S. firm was Iscar Metalworking Cos., an Israeli company with operations in China and Japan. Buffett paid $4 billion for an 80 percent stake in Iscar in 2006. Buffett bought a 9.9 percent stake in Chinese carmaker BYD Co. in 2008, and last year he injected 3 billion Swiss francs ($2.6 billion) into Swiss Reinsurance Co., which is second only to Munich Re in the sale of backstop coverage for insurers.

The acquisition of Burlington Northern Santa Fe, Buffett’s biggest, was an “all-in wager” on the U.S. economy, he said when the deal was announced. The railroad’s 35,000 employees and about 6,700 locomotives help haul coal, grain and consumer goods across the Western U.S.

“Warren Buffett’s overall philosophy is America is the strongest,” said Michael Yoshikami, chief investment strategist at Berkshire shareholder YCMNet Advisors. “But that doesn’t mean that you don’t tactically adjust your investment strategy.”

To contact the reporters on this story: Tommaso Ebhardt in Milan Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]; Andrew Frye in New York at Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се].
Last Updated: May 20, 2010 12:06 ED
Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

Компанията на Бъфет с 3,6 млрд. долара печалба за първото тримесечие
03.05.2010 09:00


Компанията на американския милиардер Уорън Бъфет Berkshire Hathaway обяви печалба от 3,6 млрд. долара за първото тримесечие на годината. Това е далеч по-силен резултат от реализираната през същия период на миналата година загуба от 1,5 млрд. долара.

Бъфет обяви, че би искал управляваната от него Berkshire Hathaway да извърши придобиване на голяма японска компания през следващите години. Към момента той планира пътуване към Япония, където вероятно ще се запознае с перспективни възможности.

През 2008 година чрез израелската компания Iscar Berkshire придоби мажоритарния пакет от производителя на инструменти Tungaloy за около 1 млрд. долара, припомня Market Watch. Вчера Бъфет коментира тази сделка с думите „ние сме много щастливи от придобиването, което Iscar направи“.

В рамките на следващите пет до десет години „бихме искали да направим голямо придобиване в Япония“, посочи Бъфет. Той обаче отрече да има конкретна компания, която да е влязла в полезрението на Berkshire.

Скоро се очаква Бъфет да посети Япония, където компанията му има „стабилни позиции“ и е успяла да се справи с 20 години на стагнация след срива на пазара на недвижими имоти.

Пълният отчет на компанията на милиардера за първото тримесечие на годината пък се очаква да бъде публикуван в петък.

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

За пред съда: Бъфет и Lehman никога не са били близо до сделка
12.03.2010 11:39


Милиардерът Уорън Бъфет и Lehman Brothers „никога не са били близо до сделка“ в момента, когато инвестиционната банка е имала огромна нужда от привличане на капитал през март 2008 година. Това показва доклад за провала на банката, изготвен за нуждите на съда в Манхатън.

Според автора на документа Антон Валукас, който е създал доклад от 2 200 страници, Бъфет е бил поканен на среща от изпълнителния директор на Lehman Ричард Фулд на 28 март 2008 година. Тогава е била обсъждана възможността милиардерът да инвестира „поне 2 млрд. долара в Lehman”, предава CNBC.

Очевидно без знанието на Фулд обаче някой от служителите в Lehman е изпратил до служителите писмо, в което се казва, че с Бъфет е договорена сделка. Според информацията Бъфет се е съгласил да инвестира 3,5 млрд. долара в привилегировани акции с конверсионна цена 54 долара за брой.

Това обаче се оказало изненада за Уорън Бъфет, защото „той никога не е бил близо до сделка с Lehman”, казва Валукас.

Според него причините за това са два основни фактора – първо, шефовете на Lehman не са били склонни да инвестират в банката по същия начин и второ – прекалено много вина за състоянието на Lehman е била хвърлена върху късите продажби.

Това е довело до подозрения от Бъфет и той категорично е решил да не инвестира в закъсалата банка.

От доклада става още, че Citigroup и JPMorgan са имали принос за банкрута на банката, тъй като са променили едностранно и внезапно изискванията си за обезпечения и гаранции.

Самият Бъфет преди около година заяви в интервю за Bloomberg, че от Lehman са потърсили помощ от него малко преди колапса на финансовата институция, но те му поискали повече пари, отколкото той е могъл да им отпусне.

В края на 2009 г. пък Бъфет заяви, че е отказал потенциални сделки с акции на Lehman Brothers, Bear Stearns и AIG. Изказването му беше сред допълненията на тезата „Направих доста грешки, но не сторих нищо наистина глупаво“.

Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[Цветалин Цонев]

Buffett Says Housing Woes to Ease Next Year, Barring Explosions Share

By Andrew Frye


Feb. 28 (Bloomberg) -- Billionaire Warren Buffett said the U.S. residential real estate slump will end by about 2011, predicting that’s how long it will take demand for homes to catch up with the supply.

“Within a year or so, residential housing problems should largely be behind us,” Buffett wrote yesterday in his annual letter to the shareholders of his Berkshire Hathaway Inc. “Prices will remain far below ‘bubble’ levels, of course, but for every seller or lender hurt by this there will be a buyer who benefits.”

The worst housing decline since the Great Depression has left one in five U.S. mortgage holders owing more than their houses are worth. Record foreclosures last year flooded a real estate market already glutted with unsold property, causing new construction to fall to the lowest in at least 50 years. The fall in homebuilding is the only fix unless the U.S. decides to “blow up a lot of houses,” Buffett joked.

“People thought it was good news a few years back when housing starts -- the supply side of the picture -- were running about two million annually,” said Buffett, the chairman and chief executive officer of Omaha, Nebraska-based Berkshire. “But household formations -- the demand side -- only amounted to about 1.2 million.”

Berkshire, which owns a real-estate brokerage, a business that constructs pre-fabricated houses and units that make products used in homebuilding, has suffered amid the slump. Profit at Clayton Homes, the pre-fab housing business, fell about 9 percent to $187 million before taxes, while earnings at carpet manufacturer Shaw Industries fell 30 percent.

“High-value houses and those in certain localities where overbuilding was particularly egregious” will take longer to recover, he wrote.

‘Deeply Invested’

“He’s very deeply invested in this,” said Tom Russo, partner at Gardner Russo & Gardner, which holds Berkshire stock. “Across his industrial companies, he’s massively poised to gain” from a housing recovery, Russo said.

Buffett joked that curbing home construction was the best of three ways to reduce supply. The other two, he said, would be to explode homes in a “tactic similar to the destruction of autos that occurred with the ‘cash-for-clunkers’ program” or “speed up householder formations by, say, encouraging teenagers to cohabitate, a program not likely to suffer from a lack of volunteers.”

Buffett’s annual communications with shareholders have won him a following of professional money managers and the moniker “the Oracle of Omaha.” He’s written passages in past years that compare investing to baseball, derivatives to venereal disease, and Wall Street bankers to Pied Pipers. The letters have been compiled into a book for those who want to study his pronouncements.

Transformative

Buffett, 79, built Berkshire into a $198 billion company through investments in firms he believes have superior management and lasting competitive advantages. His deals transformed Berkshire from a failing textile mill into an enterprise that makes candy, produces power and sells flight time on private jets. The shares traded at about $15 when he took control in 1965; the Class A stock last closed at $119,800.

Still, he and Vice Chairman Charlie Munger passed up opportunities when they weren’t able to evaluate the future of a business, even in a compelling industry, he said. That strategy has allowed the stock to perform better than the benchmark Standard & Poor’s 500 in every year when both Berkshire and the index have fallen.

Playing Defense

“In other words, our defense has been better than our offense,” Buffett wrote. Last year, he said, Berkshire should have made more purchases of corporate and municipal bonds because they were “ridiculously cheap” when compared with U.S. Treasuries.

“When it’s raining gold, reach for a bucket, not a thimble,” he said. Corporate bonds returned 26 percent in 2009, compared with negative 11 percent in 2008, according to data compiled by Bank of America Corp. Merrill Lynch. State and local government bonds yielded 14 percent last year, compared with negative 4 percent in 2008.

Berkshire did extend financing to companies including Goldman Sachs Group Inc., General Electric Co. and Dow Chemical Co. during the credit crisis as other investors were withholding funds. The private deals pay dividends and interest of $2.1 billion annually, Berkshire said in a filing disclosing 2009 results. Berkshire’s net income of $8.06 billion rose 61 percent from 2008.

‘Climate of Fear’

“We’ve put a lot of money to work during the chaos of the last two years,” Buffett wrote. “It’s been an ideal period for investors: A climate of fear is their best friend. Those who invest only when commentators are upbeat end up paying a heavy price for meaningless reassurance.”

Buffett has used past letters to discuss plans for his successor, praise Berkshire managers and confess his failings. He admitted this year to a “very expensive business fiasco” with his move to issue credit cards to policyholders at his company’s Geico Corp. auto-insurance subsidiary. Last year, he said the U.S. economy was “in shambles” after reckless lending caused the worst financial “freefall” he ever saw.

He chastised the media in the new letter for “terrible journalism” in seizing on that comment from the prior year without also reporting that he made no predictions about the direction of the stock market.

CEO Responsibility

Buffett said this year that the CEOs and boards of companies that failed during the credit crisis shouldn’t be allowed to pass blame to underlings. Boards should insist on CEOs taking full responsibility for the risk of collapse, he said. “If he’s incapable of handling that job, he should look for other employment,” Buffett wrote.

Shareholders weren’t responsible for the botched operations at some of the country’s largest financial institutions, Buffett said, “yet they have borne the burden with 90 percent or more” of their holdings wiped out in cases of failure.

Still, he said, using year-to-year stock prices to evaluate a company’s progress can be an “extraordinarily erratic” measure. Even a decade can fail to give the proper picture, as Microsoft Corp. CEO Steve Ballmer and GE’s Jeffrey Immelt found when they took over with their shares at “nosebleed” prices.

GE shares have dropped about 60 percent since Immelt took over in September 2001; Microsoft has fallen about 47 percent under Ballmer’s tenure.

Berkshire shares have risen more than 160 percent in the past decade, compared to the 17 percent decline in the S&P 500. Buffett’s company joined that index this month when it completed the largest deal of his 40-year tenure, the $27 billion takeover of railroad Burlington Northern Santa Fe Corp.

‘We Sleep Well’

Berkshire had $30.6 billion in cash and so-called near cash like U.S. Treasuries as of Dec. 31, compared with $26.9 billion three months earlier, after Buffett sold stock to add to the company’s cash cushion in advance of the rail deal. Buffett used about $8 billion of that cash to help fund the acquisition.

“We pay a steep price to maintain our premier financial strength,” Buffett wrote. “The $20 billion-plus of cash- equivalent assets that we customarily hold is earning a pittance at present. But we sleep well.”

To contact the reporter on this story: Andrew Frye in New York at Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се].
Само регистрираните и активирани потребители виждат линковете. [Регистрирай се]

[wannarock]

Да се поучим от грешките на великия Бъфет
25 Февруари 2010 | 12:18

Уорън Бъфет е един от най-великите инвеститори на всички времена. Дори и той обаче е човек и греши. Самият Бъфет признава, че и големите инвеститори правят грешки.

В годишното си писмо към акционерите на управлявания от него фонд той разкрива някои от най-големите си грешки в инвестирането, предава изданието Investopedia.com.

Ето и три от тях.

Conoco Phillips

Грешка: Купуване на лоша цена

През 2008 година, Бъфет закупи голям пакет от акции на петролната компания Conoco Phillips с идея за възползване от високите енергийни цени. Бъфет и много други анализатори и инвеститори смятаха, че цените на петрола ще се повишават за дълъг период от време и петролната компания ще се облагодетелства от това. Оказва се обаче, че поради несбъдването на тези очаквания, платената цена за пакета от акции е била висока.

Поука

Лесно е да се подлъжеш от вълнението при голям ръст и да купиш на цени, на които не би купил в един друг ретроспективен момент. Инвеститорите, които контролират своите емоции правят обикновено по-обективни анализи. Бъфет казва „Когато инвестираш, песимизмът е твой приятел, а еуфорията враг."

U.S. Air

Грешка: Объркване на ръста на приходите с успешен бизнес

Бъфет е закупил привилегировани акции на авиокомпанията през 1989 година, без съмнение привлечен от ръста на приходите й в този момент. Инвестицията бързо се е превърнала в „лоша", след като компанията не успя да генерира достатъчно приходи, за да изплати дивидент върху притежаваните от него акции. С известна доза късмет, Бъфет е успял да продаде притежаваните от него акции дори на печалба. Въпреки това, той е осъзнал, че не бива да се бърка успешния бизнес, с моментно добро състояние на дадена компания.

Поука

Понякога бизнеса може да изглежда добър по определени параметри, като основния такъв - ръст на приходи. Това, обаче, често изисква огромни инвестиции, за да се поддържа в дългосрочен аспект. Често проблемът на такива бизнеси е, че цената за висок ръст е огромна задлъжнялост, която в даден момент може да е фатална.

Dexter Shoes

Грешка: Инвестиране в компания с липса на конкурентни предимства

През 1993 година Бъфет е купил обувна компания на име Dexter Shoes. Покупката е била направена въз основа на съзиране на добри моментни възможности. Това предимство, обаче, е изчезнало бързо поради липса на дългосрочни предимства спрямо конкурентите.

Според Бъфет това е най-лошата инвестиция в кариерата му.

Поука

Компаниите могат да запазят високите си печалби само, ако гледат стратегически на бизнеса си и поддържат конкурентни предимства спрямо останалите играчи на пазара. В противен случай те ще започнат да губят дял, а финансовото им състояние да се влошава.

profit.bg